[대가들의 투자법(4)] Ruane Cunniff - Sequoia Fund Updated 27 Feb 2025

Ruane Cunniff - Sequoia Fund 

Period: Q4 2024
Portfolio date: 31 Dec 2024
No. of stocks: 24
Portfolio value: $3,238,522,000

 

Ruane Cunniff의 Sequoia Fund는 2024년 4분기(12월 31일 기준) 현재 24개의 종목에 투자하고 있으며, 전체 포트폴리오의 가치는 약 32억 3,852만 달러에 달합니다. 이는 ​현재 환율(1달러 = 1,448.22원)을 적용하면, Sequoia Fund의 포트폴리오 가치는 약 4조 6,897억 원에 해당합니다.

이 펀드는 오랜 시간 동안 신중한 기업 분석을 통해 우량한 주식을 선택하고, 장기적으로 투자하는 전략을 유지하고 있습니다. 단기적인 시장 변동에 흔들리기보다는 기업의 본질적인 가치를 보고 투자하는 것이 이 펀드의 핵심 원칙입니다.

 

Ruane Cunniff - Sequoia Fund 최신 포트폴리오 분석 (2025년 2월 기준)

Ruane Cunniff가 운영하는 Sequoia Fund는 신중한 투자 전략으로 유명한 펀드입니다. 최신 포트폴리오(2025년 2월 기준)를 살펴보면, 총 24개의 주식을 보유하고 있으며, 최근 몇 가지 주요 조정이 이루어졌습니다.

 

🔹 비중이 가장 높은 투자 종목
현재 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하는 종목은 **Rolls Royce Holdings (RYCEF)**로, 전체 투자금의 **9.21%**를 차지하고 있습니다. 하지만, 이 주식의 비중은 15.11% 감소한 상태입니다. 쉽게 말해, 기존보다 일부를 매도하여 투자 규모를 줄였다는 의미입니다.

>> Rolls Royce Holdings (RYCEF)는 영국을 대표하는 항공우주 및 방위산업 기업입니다. 일반적으로 우리가 알고 있는 롤스로이스 자동차(Rolls-Royce Motor Cars)와는 별개의 회사로, 항공기 엔진, 해양 및 에너지 관련 기술을 전문으로 하는 글로벌 기업입니다.

 

📌 Rolls Royce Holdings (RYCEF) 개요

✅ 산업 분야: 항공우주, 방위산업, 에너지
✅ 설립 연도: 1906년 (현재 법인은 1971년 재설립)
✅ 본사 위치: 영국
✅ 주요 사업:

• 항공기 엔진 제조: 보잉, 에어버스 등 주요 항공기 제조사에 엔진 공급
• 군사용 엔진: 전투기, 군용 항공기 엔진 제작
• 해양 및 원자력 기술: 군함, 원자력 잠수함 등에 사용되는 시스템 개발
• 친환경 에너지 연구: 소형 모듈 원자로(SMR) 등 차세대 에너지 기술 개발

 

📊 RYCEF 주식 정보

Rolls Royce Holdings는 **런던 증권거래소(LSE)에 "RR.L"**로 상장되어 있으며, 미국의 장외시장(OTC)에서는 "RYCEF"라는 심볼로 거래됩니다.

 

최근에는 차세대 항공기 엔진 개발 및 방위산업 강화로 인해 주목받고 있으며, 특히 친환경 엔진 및 수소 항공기 연구에서도 적극적인 움직임을 보이고 있습니다. 투자 관점에서 보면, 군수산업 및 친환경 기술에 대한 관심이 증가하면서 중장기적으로 성장 가능성이 있는 기업으로 평가됩니다.

 

🔹 눈에 띄는 매수 종목
반면, **Elevance Health (ELV)**와 **Eurofins Scientific (ERFSF)**는 각각 25.55%와 17.74% 비중이 증가했습니다. 이는 해당 기업들이 앞으로 성장할 가능성이 크다고 판단했거나, 현재 가격이 매력적이라고 생각해 추가 매수를 했다는 뜻입니다.

>> Elevance Health (구 Anthem Inc.)**는 미국의 대형 건강보험 및 헬스케어 서비스 기업입니다. 주로 의료보험, 건강관리 서비스, 디지털 헬스 솔루션을 제공하며, 미국 내 다양한 보험 플랜을 운영하는 Blue Cross Blue Shield 협회의 주요 회원사 중 하나입니다.

 

📌 Elevance Health (ELV) 기업 정보

✅ 산업 분야: 의료보험, 헬스케어 서비스, 디지털 헬스
✅ 설립 연도: 1946년 (Anthem에서 2022년 Elevance Health로 사명 변경)
✅ 본사 위치: 미국 인디애나주 인디애나폴리스
✅ 주요 사업:

• 건강보험: 개인, 기업, 정부 지원 건강보험(Medicare, Medicaid) 제공
• 헬스케어 서비스: 병원, 약국, 원격진료 서비스 운영
• 디지털 헬스: AI 및 빅데이터 기반의 건강관리 솔루션 개발
• 약제 관리 서비스(PBM): 의약품 처방 및 관리 시스템 제공

💡 Elevance Health의 강점 및 특징
미국 최대 건강보험 기업 중 하나
Blue Cross Blue Shield 협회와의 네트워크를 통해 광범위한 보험 서비스를 제공
정부 지원 프로그램(Medicare, Medicaid)에서 강한 입지
미국의 공공 의료 시스템에서 중요한 역할 수행
디지털 헬스케어 기술 강화
AI 및 데이터 분석을 활용한 맞춤형 건강관리 서비스 제공
안정적인 수익 구조
경기 변동에 덜 민감한 헬스케어 업종으로 꾸준한 성장 가능성

 

Elevance Health(ELV)는 뉴욕 증권거래소(NYSE)에 "ELV"라는 심볼로 상장된 기업입니다. 미국의 대표적인 건강보험 및 헬스케어 서비스 제공 업체로, 의료보험 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다.

 

이 회사는 미국 의료보험 시장의 성장과 함께 꾸준한 실적을 기록할 것으로 기대됩니다. 특히, 의료비 증가와 맞물려 건강보험의 필요성이 높아지는 가운데, Elevance Health는 정부 및 민간 부문의 다양한 보험 프로그램을 운영하며 안정적인 수익 구조를 유지하고 있습니다.

 

또한, 고령화가 빠르게 진행되면서 건강관리 서비스에 대한 수요가 증가하고 있어, Elevance Health의 장기적인 성장 가능성이 더욱 높아지고 있습니다. 노령 인구가 늘어날수록 의료 서비스 및 건강보험에 대한 의존도가 커지고 있으며, 이는 Elevance Health가 지속적으로 확장할 수 있는 중요한 기회 요인이 됩니다.

 

🔹 가장 많이 줄인 종목
Sequoia Fund는 **Taiwan Semiconductor (TSM)**의 보유량을 37.79% 줄였습니다. 이는 반도체 업계의 변동성 때문일 수도 있고, 더 좋은 투자 기회를 찾았기 때문일 수도 있습니다.

>> Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)는 여러분도 잘 아시다시피, 세계 최대 반도체 파운드리(위탁 생산) 기업으로, 글로벌 반도체 산업에서 가장 중요한 기업 중 하나입니다. 애플, 엔비디아, 퀄컴, AMD 등 주요 기술 기업들이 반도체 생산을 위해 TSMC에 의존하고 있습니다.

 

📌 TSMC 기업 정보

✅ 산업 분야: 반도체 제조 (파운드리)
✅ 설립 연도: 1987년
✅ 본사 위치: 대만 신주(新竹)
✅ 주요 사업:

• 반도체 위탁 생산(파운드리): 고객사의 반도체 설계를 받아 칩을 생산
• 첨단 반도체 공정 개발: 3nm, 5nm, 7nm 등 최첨단 공정 기술 보유
• AI, 5G, 자율주행 기술 지원: AI 칩, 고성능 컴퓨팅(HPC), 모바일 프로세서 생산

💡 TSMC의 강점 및 특징
세계 최대 반도체 파운드리 기업
글로벌 파운드리 시장에서 50% 이상의 점유율을 차지
최첨단 반도체 공정 기술 보유
3nm, 5nm, 7nm 등 최첨단 미세 공정 기술을 보유하며, 삼성전자, 인텔보다 앞선 기술력 유지
애플, 엔비디아, 퀄컴, AMD 등 글로벌 IT 기업의 핵심 공급업체
iPhone, MacBook의 A17, M2 칩 생산
엔비디아(NVIDIA)와 AMD의 GPU 및 서버용 칩 생산
미국, 일본, 유럽 등 해외 생산시설 확대
미국 애리조나, 일본 구마모토 등에 반도체 공장 건설 중글로벌 공급망 다변화를 통해 리스크 관리 강화

• Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(TSMC)는 뉴욕 증권거래소(NYSE)에 "TSM"이라는 심볼로 상장되어 있으며, 대만 증권거래소(TWSE)에서도 거래되고 있는 기업입니다. 글로벌 반도체 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있는 TSMC는 세계 최대의 반도체 위탁 생산(파운드리) 업체로서, 다양한 산업에서 핵심적인 역할을 수행하고 있습니다.반면, 반도체 산업은 경기 변동 및 공급망 이슈 등의 영향을 받는 사이클 산업이지만, TSMC는 오랜 기간 축적한 기술력과 시장 지배력을 바탕으로 장기적인 성장 가능성을 유지하고 있습니다. 지속적인 연구 개발과 생산 설비 확장을 통해 경쟁력을 강화하고 있으며, 글로벌 IT 기업들의 주요 반도체 공급사로서 지속적인 성장을 기대할 수 있는 기업입니다.
• 특히, AI, 5G, 데이터센터, 자율주행차 등의 기술이 발전함에 따라 반도체에 대한 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 첨단 기술의 발전은 고성능 반도체를 필요로 하며, TSMC는 최첨단 공정을 통해 이러한 수요를 충족시키는 핵심 기업으로 자리 잡고 있습니다.

  

📌 초보 투자자도 쉽게 이해하는 핵심 포인트

✅ 포트폴리오는 변한다!
펀드 매니저들은 시장 상황을 보면서 보유 종목을 조정합니다. 이번 보고서에서도 일부 주식을 매도하고, 새로운 주식을 더 사는 움직임이 보입니다.

 

✅ "감소(Reduce)"라고 표시된 주식은?
이는 펀드가 해당 종목의 보유량을 줄였다는 뜻입니다. 예를 들어, **Rolls Royce Holdings (RYCEF)**는 15.11% 줄었고, Meta (META) 역시 10.76% 감소했습니다.

 

✅ "추가(Add)"라고 표시된 주식은?
이는 새로운 기회를 보고 투자 규모를 늘렸다는 의미입니다. 이번에는 **Elevance Health (ELV)와 Eurofins Scientific (ERFSF)**가 추가되었습니다.

 

✅ 기본 원칙은 "좋은 주식을 적절한 가격에 사는 것"
Sequoia Fund는 항상 기업 가치를 철저히 분석한 후 투자합니다. 단기 변동에 흔들리기보다는, 장기적으로 성장할 기업에 집중하는 전략을 유지합니다.

📌 초보 투자자가 배울 점
📌 주식 투자는 "사고팔기"를 반복하며 관리하는 과정이다!
단순히 한 번 사고 오래 보유하는 것이 아니라, 상황에 맞춰 비중을 조정하는 것이 중요합니다.

📌 "좋은 기업"을 찾는 것이 핵심이다!
Elevance Health 같은 헬스케어 기업을 추가한 것은 건강 관련 산업의 성장 가능성을 높게 평가했기 때문일 수 있습니다.

📌 시장 변화를 주의 깊게 살펴보자!
이번 보고서에서 반도체 주식(TSM)을 줄인 것처럼, 특정 산업이 어려워질 가능성이 있다면 조정이 필요합니다.

 

 

마지막으로 2024 4분기 투자 포트폴리오도 공유합니다.

Stock	Activity	Share Change	Company Overview
Elevance Health Inc. (ELV)	Add 25.55%	85,268	미국 대형 건강보험 및 헬스케어 서비스 제공 기업
Eurofins Scientific SE (ERFSF)	Add 17.74%	440,908	유럽 기반의 바이오 분석 및 실험실 검사 전문 기업
Universal Music Group NV (UMGNF)	Add 14.19%	887,091	세계적인 음악 레이블 및 저작권 관리 기업
ICON plc (ICLR)	Buy	494,675	아일랜드에 본사를 둔 임상 연구 및 의료 데이터 기업
Constellation Software Inc. (CNSWF)	Reduce 0.09%	74	캐나다 기반의 엔터프라이즈 소프트웨어 개발 기업
Liberty Media Corp Formula One Series C (FWONK)	Reduce 0.09%	2,431	미국 기반의 포뮬러 원(Formula 1) 운영 기업
Intercontinental Exchange Inc. (ICE)	Reduce 0.09%	1,557	뉴욕 증권거래소 운영 및 금융 데이터 서비스 제공 기업
Amentum Holdings Inc. (AMTM)	Reduce 0.09%	879	미국 정부 및 국방 관련 엔지니어링 솔루션 기업
Ashtead Group plc (ASHTF)	Reduce 0.09%	1,320	영국 기반의 건설 장비 대여 및 서비스 기업
Credit Acceptance Corp. (CACC)	Reduce 0.09%	233	미국 자동차 대출 금융 서비스 전문 기업
Liberty Media Corp Formula One Series A (FWONA)	Reduce 0.09%	37	미디어 및 스포츠 엔터테인먼트 기업
Liberty Broadband Corp. CL A (LBRDA)	Reduce 0.09%	302	미국 기반의 광대역 및 케이블 서비스 제공 기업
Liberty Broadband Corp. CL C (LBRDK)	Reduce 0.09%	776	미국 기반의 광대역 및 통신 서비스 제공 기업
Charles Schwab Corp. (SCHW)	Reduce 9.22%	257,279	미국 금융 서비스 및 증권거래 전문 기업
Meta Platforms Inc. (META)	Reduce 10.76%	24,082	페이스북(Facebook) 모회사, 소셜미디어 및 AI 서비스 제공
Alphabet Inc. (GOOGL)	Reduce 13.04%	173,324	구글(Google) 모회사, 인터넷 검색, 클라우드 및 AI 서비스
Charter Communications (CHTR)	Reduce 13.64%	23,130	미국 기반의 통신 및 케이블 방송 서비스 제공 기업
Rolls Royce Holdings plc (RYCEF)	Reduce 15.11%	7,459,373	영국의 항공기 엔진 및 방위산업 기업
United Health Group Inc. (UNH)	Reduce 15.49%	58,165	미국의 대형 건강보험 및 헬스케어 서비스 제공 기업
SAP SE (SAP)	Reduce 19.43%	138,717	독일 기반의 글로벌 소프트웨어 및 ERP 솔루션 기업
Capital One Financial (COF)	Reduce 19.87%	205,275	미국의 금융 및 신용카드 서비스 제공 기업
Taiwan Semiconductor S.A. (TSM)	Reduce 37.79%	423,419	세계 최대 반도체 파운드리 기업
Berkshire Hathaway CL B (BRK.B)	Reduce 47.55%	71,069	워렌 버핏의 투자회사, 다양한 산업군 투자 및 운영
Jacobs Solutions Inc. (J)	Reduce 62.38%	619,258	미국의 건설 및 엔지니어링 서비스 제공 기업
CarMax Inc. (KMX)	Sell 100.00%	645,901	미국의 중고차 판매 및 금융 서비스 기업
Lumine Group Inc. (LMGIF)	Sell 100.00%	298,252	캐나다 기반의 소프트웨어 기업

 

더 궁금하신 사항은 댓글로~~ ^^

 

 

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