[대가들의 투자법(1)] Oakmark Select Fund 투자 포트폴리오 (2025년 2월 28일 기준)

Bill Nygren - Oakmark Select Fund

Period: Q4 2024
Portfolio date: 31 Dec 2024
No. of stocks: 23
Portfolio value: $6,770,312,000

 

종목 (Stock)	포트폴리오 비중 (%)	최근 활동 (Recent Activity)	현재 가격 (Current Price)	+/- 변동률	52주 최저 (52 Week Low)	52주 최고 (52 Week High)
IQVIA Holdings Inc. (IQV)	7.65	37.00% 매수	$185.85	-5.42%	$179.28	$261.73
Alphabet Inc. (GOOGL)	7.6	8.14% 매도	$173.02	-8.60%	$130.38	$207.05
First Citizens Bancshares (FCNCA)	7	11.97% 매도	$1,891.67	-10.48%	$1,500.35	$2,410.62
Lithia Motors Inc. (LAD)	6.72	1.99% 매도	$316.94	-11.33%	$241.70	$405.68
Deere & Co. (DE)	6.53	변동 없음	$467.50	10.34%	$337.71	$515.35
CBRE Group (CBRE)	5.43	31.50% 매도	$142.30	8.39%	$84.24	$147.75
Paycom Software Inc. (PAYC)	5.33	19.27% 매도	$217.39	6.06%	$138.95	$242.74
Intercontinental Exchange Inc. (ICE)	5.1	19.79% 매수	$171.61	15.17%	$123.23	$175.41
Charles Schwab Corp. (SCHW)	5.09	7.56% 매도	$76.74	3.69%	$60.36	$84.72
Capital One Financial (COF)	5.01	12.15% 매도	$185.95	4.28%	$126.86	$210.67
Phillips 66 (PSX)	4.34	34.92% 매수	$119.74	5.10%	$107.93	$168.26
Keurig Dr Pepper Inc. (KDP)	3.82	신규 매수	$33.30	3.67%	$28.86	$37.77
ConocoPhillips (COP)	3.53	46.36% 매수	$88.88	-10.38%	$86.81	$131.57
Salesforce.com (CRM)	3.49	42.46% 매도	$291.97	-12.67%	$211.10	$368.27
Airbnb Inc. (ABNB)	3.22	신규 매수	$142.58	8.50%	$110.38	$170.12
Equifax Inc. (EFX)	3.25	3.90% 매도	$244.92	-3.90%	$211.74	$308.45
Centene Corp. (CNC)	3.13	5.97% 매수	$59.00	-2.61%	$55.03	$83.00
Warner Bros. Discovery Inc. (WBD)	3.13	5.06% 매수	$11.43	8.14%	$6.96	$12.17
APA Corp. (APA)	2.79	19.71% 매도	$18.54	-19.71%	$17.66	$34.38
Ally Financial Inc. (ALLY)	2.75	14.59% 매수	$38.48	-1.42%	$34.13	$44.43
Fiserv Inc. (FI)	2.45	43.30% 매도	$225.96	10.00%	$145.98	$238.59
Liberty Broadband Corp. CL C (LBRDK)	1.54	15.78% 매수	$86.56	15.78%	$74.76	$104.55
Charter Communications (CHTR)	0.92	42.93% 매도	$378.42	10.40%	$236.08	$417.25

 

 

📊 Oakmark Select Fund (2025년 2월 28일 기준) 최신 포트폴리오 분석

🔹 상위 보유 종목 및 비율

• IQV - IQVIA Holdings Inc.: 7.65% (최대 비중, 37.00% 추가 매수)
• GOOGL - Alphabet Inc.: 7.60% (8.14% 매도)
• FCNCA - First Citizens Bancshares: 7.00% (11.97% 매도)
• LAD - Lithia Motors Inc.: 6.72% (1.99% 매도)
• DE - Deere & Co.: 6.53% (변동 없음)

🔹 최근 매수 종목

• IQV - IQVIA Holdings Inc.: 37.00% 추가 매수
• ICE - Intercontinental Exchange Inc.: 19.79% 추가 매수
• PSX - Phillips 66: 34.92% 추가 매수
• COP - ConocoPhillips: 46.36% 추가 매수
• ALLY - Ally Financial Inc.: 14.59% 추가 매수

🔹 최근 매도 종목

• CBRE - CBRE Group: 31.50% 매도
• CRM - Salesforce.com: 42.46% 매도
• CHTR - Charter Communications: 42.93% 매도
• FI - Fiserv Inc.: 43.30% 매도

🔹 주요 포트폴리오 종목별 변화

• Alphabet(GOOGL): 현재 가격 $173.02 (-8.60%)
• IQVIA (IQV): 현재 가격 $185.85 (-5.42%)
• CBRE Group (CBRE): 현재 가격 $142.30 (+8.39%)
• Phillips 66 (PSX): 현재 가격 $119.74 (+5.10%)
• Ally Financial (ALLY): 현재 가격 $38.48 (-1.42%)
• Charter Communications (CHTR): 현재 가격 $378.42 (+10.40%)

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🧐 포트폴리오 분석

1. 가치주 중심의 조정
   • Bill Nygren은 최근 고평가된 종목을 줄이고 저평가된 종목을 추가하는 전략을 수행 중입니다.
   • 특히 Salesforce, Fiserv, Charter Communications 등의 성장주를 큰 폭으로 매도했습니다.
2. 금융 및 에너지 섹터 비중 확대
   • First Citizens Bancshares, Charles Schwab, Ally Financial 같은 금융주를 유지하면서, 일부 추가 매수
   • ConocoPhillips, Phillips 66 같은 에너지 기업의 비중을 높이는 움직임
3. 기술주 일부 축소
   • Alphabet과 Salesforce 같은 대표 기술주는 일부 매도
   • 하지만 Intercontinental Exchange, IQVIA Holdings 같은 데이터·정보 서비스 관련주는 비중 확대

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🎯 Bill Nygren의 최신 투자 전략 요약

✅ 저평가된 가치주에 집중 투자
✅ 기술주 비중 축소, 금융 및 에너지 주 비중 확대
✅ 최근 상승한 종목 일부 차익 실현 후 새로운 기회 모색
✅ 시장의 단기 변동성보다 장기적 가치를 중심으로 포트폴리오 재편

 

 

💡 Bill Nygren의 투자 철학을 고려했을 때, 현재의 조정은 성장주 중심의 변동성을 피하고 보다 안정적인 가치주에 집중하려는 전략으로 보입니다.

 

📌 Bill Nygren 포트폴리오 주요 종목 기업 분석
2025년 2월 28일 기준 Oakmark Select Fund의 핵심 종목을 분석합니다.

🔷 1. IQVIA Holdings Inc. (IQV)
✔ 산업: 헬스케어 기술 및 데이터 분석✔ 투자 이유:
세계 최대 헬스케어 데이터 분석 및 임상 연구 서비스 기업제약 및 생명과학 기업과 협력하여 AI 기반 데이터 분석 제공글로벌 헬스케어 R&D 지출 증가에 따른 지속적 수혜 예상
✔ 리스크: 규제 변화에 따른 리스크 존재제약 및 바이오 기업들의 연구개발 예산 변동성
📈 최근 투자 활동: 37.00% 추가 매수📊 현재 주가 변화: -5.62% (하락세)

🔷 2. Alphabet Inc. (GOOGL)
✔ 산업: 테크놀로지, 검색엔진, 디지털 광고✔ 투자 이유:
Google 검색 엔진의 시장 점유율 90% 이상YouTube 및 클라우드 컴퓨팅 사업 확장AI 연구 및 제품 혁신(예: Gemini, DeepMind)
✔ 리스크: 규제 및 반독점 소송 문제디지털 광고 시장 성장 둔화 가능성
📉 최근 투자 활동: 8.14% 매도📊 현재 주가 변화: -8.95% (하락세)

🔷 3. First Citizens BancShares (FCNCA)
✔ 산업: 금융 서비스, 은행업✔ 투자 이유:
미국 중소기업 대출 시장에서 강력한 입지실리콘밸리은행(SVB) 인수로 성장성 확대높은 예금 대비 대출 비율 유지
✔ 리스크: 금리 변동에 따른 금융시장 불확실성대출 부실 가능성
📉 최근 투자 활동: 11.97% 매도📊 현재 주가 변화: -12.55% (하락세)

🔷 4. Lithia Motors Inc. (LAD)
✔ 산업: 자동차 딜러 및 유통✔ 투자 이유:
미국 내 최대 자동차 딜러 체인 중 하나전기차(EV) 도입 확산에 따른 딜러십 확장M&A 전략을 통한 시장 점유율 증가
✔ 리스크: 소비자 신용 시장 위축 시 자동차 판매 감소 가능성전기차 시장 경쟁 심화
📉 최근 투자 활동: 1.99% 매도📊 현재 주가 변화: -9.65% (하락세)

🔷 5. Deere & Co. (DE)
✔ 산업: 농업 및 건설 장비✔ 투자 이유:
농업 자동화 및 정밀 농업 기술 혁신지속 가능한 에너지 및 전기 농기계 개발글로벌 식량 생산 증가에 따른 장기 수요 증가
✔ 리스크: 원자재 가격 변동성경기 둔화 시 장비 구매 감소 가능성
📈 최근 투자 활동: 변동 없음📊 현재 주가 변화: +13.96% (상승세)

🔷 6. CBRE Group (CBRE)
✔ 산업: 부동산 서비스✔ 투자 이유:
글로벌 최대 상업용 부동산 서비스 기업부동산 투자 및 개발 부문에서 강력한 네트워크 보유금리 하락 시 부동산 시장 회복 기대
✔ 리스크: 금리 인상 지속 시 부동산 시장 둔화 가능성기업 부동산 시장 침체
📉 최근 투자 활동: 31.50% 매도📊 현재 주가 변화: +1.81% (상승세)

🔷 7. Intercontinental Exchange (ICE)
✔ 산업: 금융 서비스, 증권거래소 운영✔ 투자 이유:
뉴욕증권거래소(NYSE) 운영사데이터 분석 및 금융 상품 거래 플랫폼 제공기관 투자자의 파생상품 및 원자재 거래 증가
✔ 리스크: 규제 변화에 따른 거래량 감소 가능성주식 및 채권시장 변동성 증가
📈 최근 투자 활동: 19.79% 추가 매수📊 현재 주가 변화: +3.55% (상승세)

🔷 8. Salesforce.com (CRM)
✔ 산업: 클라우드 소프트웨어 및 CRM 서비스✔ 투자 이유:
클라우드 기반 CRM 시장의 글로벌 리더AI 및 데이터 분석 서비스 확장엔터프라이즈 고객 확보로 안정적 수익성 유지
✔ 리스크: 경쟁 심화(Microsoft, Oracle 등)거시 경제 환경 악화 시 기업 IT 지출 감소 가능성
📉 최근 투자 활동: 42.46% 매도📊 현재 주가 변화: -10.66% (하락세)

🔷 9. Warner Bros. Discovery (WBD)
✔ 산업: 미디어 및 엔터테인먼트✔ 투자 이유:
HBO Max 및 Discovery+ 통합을 통한 콘텐츠 확장광고 기반 스트리밍(AVOD) 성장 가능성기존 콘텐츠 라이브러리 활용한 지속적인 수익 창출
✔ 리스크: 스트리밍 경쟁 심화 (Netflix, Disney+, Amazon Prime 등)콘텐츠 제작 비용 증가
📈 최근 투자 활동: 5.06% 추가 매수📊 현재 주가 변화: +1.23% (상승세)

📌 투자 요약 및 전망
✔ 가장 큰 추가 매수: IQVIA Holdings (+37%)Phillips 66 (+34.92%)ConocoPhillips (+46.36%)
✔ 가장 큰 매도: Salesforce (-42.46%)Charter Communications (-42.93%)CBRE Group (-31.50%)

📢 투자 포트폴리오에서 보이는 전략적 움직임:
1️⃣ 기술 및 AI 관련 기업 일부 매도 (Alphabet, Salesforce 등)
2️⃣ 에너지 및 금융 분야 투자 비중 확대 (Phillips 66, ConocoPhillips, ICE 등)
3️⃣ 디지털화 및 데이터 분석 기업 강화 (IQVIA, Intercontinental Exchange 등)

📌 Bill Nygren의 장기 투자 철학에 따라 저평가된 기업을 선별하고, 비효율적이라고 판단되는 종목을 줄이는 움직임을 보임.

 

 

 

📌 2024년 4분기 (Q4 2024) 투자 활동 개요

👉 총 매수 종목: 9개
👉 총 매도 종목: 9개 (+ Wells Fargo 전량 매도)

 

✅ 추가 매수 (Buy & Increase Holdings):
🔹 ConocoPhillips (COP) - 46.36% 추가 매수 (764,000주)
🔹 IQVIA Holdings (IQV) - 37.00% 추가 매수 (712,000주)
🔹 Phillips 66 (PSX) - 34.92% 추가 매수 (667,000주)
🔹 Intercontinental Exchange (ICE) - 19.79% 추가 매수 (383,000주)
🔹 Ally Financial (ALLY) - 14.59% 추가 매수 (658,000주)
🔹 Centene Corp (CNC) - 5.97% 추가 매수 (202,000주)
🔹 Warner Bros. Discovery (WBD) - 5.06% 추가 매수 (964,000주)
🔹 Keurig Dr Pepper (KDP) - 신규 매수 (8,047,000주)
🔹 Airbnb (ABNB) - 신규 매수 (1,708,000주)
🔹 Equifax (EFX) - 신규 매수 (863,000주)

 

❌ 감소 매도 (Reduce Holdings):
🔹 Lithia Motors (LAD) - 1.99% 감축
🔹 Charles Schwab (SCHW) - 7.56% 감축
🔹 Alphabet (GOOGL) - 8.14% 감축
🔹 First Citizens BancShares (FCNCA) - 11.97% 감축
🔹 Capital One Financial (COF) - 12.15% 감축
🔹 Paycom Software (PAYC) - 19.27% 감축
🔹 CBRE Group (CBRE) - 31.50% 감축
🔹 Salesforce (CRM) - 42.46% 감축
🔹 Charter Communications (CHTR) - 42.93% 감축
🔹 Fiserv (FI) - 43.30% 감축

🚨 전량 매도 (Complete Sell-off):
🔹 Wells Fargo (WFC) - 100% 매도 (2,794,145주 전량 매각)

 

📌 주요 투자 트렌드 및 분석

📈 1️⃣ 공격적인 에너지 섹터 투자 확대

• ConocoPhillips (COP) +46.36%, Phillips 66 (PSX) +34.92% 추가 매수
• 원유 및 에너지 섹터의 강한 성장 기대

📊 2️⃣ 데이터 및 금융 서비스 기업 확대

• IQVIA Holdings (IQV) +37.00%, Intercontinental Exchange (ICE) +19.79% 매수
• Equifax (EFX) 신규 매수, 금융 데이터 및 분석 서비스 강화

🏠 3️⃣ 신규 포트폴리오 다각화 시도

• Keurig Dr Pepper (KDP), Airbnb (ABNB), Equifax (EFX) 신규 매수
• 소비재 및 서비스 섹터로 확장

📉 4️⃣ 기술 및 금융 섹터 일부 축소

• Alphabet (GOOGL) -8.14%, Salesforce (CRM) -42.46% 감축
• Paycom Software (PAYC), Fiserv (FI) 및 금융 관련 종목 일부 매도

🚨 5️⃣ Wells Fargo (WFC) 완전 매각

• 금융 산업 내 리스크 요인 반영

 

📌 Bill Nygren 포트폴리오 주요 종목 기업 분석 (Q4 2024 기준)

 

🔷 1. ConocoPhillips (COP)

✔ 산업: 에너지 (석유 및 천연가스)
✔ 투자 이유:

• 북미 최대 독립 석유 및 천연가스 생산 기업 중 하나
• 글로벌 원유 및 천연가스 가격 상승 수혜
• 저비용 생산 구조 및 높은 배당 정책

✔ 리스크:

• 원유 및 천연가스 가격 변동성
• ESG(환경, 사회, 거버넌스) 규제 강화

📈 최근 투자 활동: 46.36% 추가 매수 (764,000주)

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🔷 2. IQVIA Holdings Inc. (IQV)

✔ 산업: 헬스케어 기술 및 데이터 분석
✔ 투자 이유:

• 글로벌 헬스케어 데이터 및 임상 시험 분석 시장 리더
• AI 및 빅데이터를 활용한 의료 연구 및 임상 시험 지원
• 제약 및 생명과학 기업들의 연구개발(R&D) 지출 증가에 따른 수혜

✔ 리스크:

• 규제 변화 및 개인정보 보호법 강화
• 바이오/제약 산업의 경기 변동성

📈 최근 투자 활동: 37.00% 추가 매수 (712,000주)

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🔷 3. Phillips 66 (PSX)

✔ 산업: 에너지 (정유 및 석유화학)
✔ 투자 이유:

• 미국 내 대형 정유 및 석유화학 기업으로 높은 시장 점유율 보유
• 정제 마진 확대 및 원유 가격 상승에 따른 수익 증가
• 친환경 연료(재생 디젤, 바이오 연료)로의 전환 전략

✔ 리스크:

• 국제 유가 변동성
• 친환경 에너지 전환 속도 증가

📈 최근 투자 활동: 34.92% 추가 매수 (667,000주)

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🔷 4. Intercontinental Exchange (ICE)

✔ 산업: 금융 서비스 (거래소 및 데이터 분석)
✔ 투자 이유:

• 뉴욕증권거래소(NYSE) 운영사
• 금융 시장 데이터 분석 및 파생상품 거래 증가
• 금리 상승에 따른 거래소 수익 증가

✔ 리스크:

• 금융 규제 강화 가능성
• 거래량 감소 시 수익 감소 가능성

📈 최근 투자 활동: 19.79% 추가 매수 (383,000주)

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🔷 5. Ally Financial (ALLY)

✔ 산업: 금융 서비스 (자동차 대출 및 디지털 뱅킹)
✔ 투자 이유:

• 미국 내 최대 자동차 대출 금융사
• 디지털 금융 서비스 확장으로 성장 기회 증가
• 금리 변동에 대한 헤지 전략

✔ 리스크:

• 금리 상승 시 대출 비용 증가 가능성
• 경기 둔화 시 자동차 판매 감소 가능성

📈 최근 투자 활동: 14.59% 추가 매수 (658,000주)

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🔷 6. Airbnb Inc. (ABNB)

✔ 산업: 여행 및 숙박 공유 플랫폼
✔ 투자 이유:

• 글로벌 여행 수요 증가에 따른 숙박 공유 시장 성장
• 수익 다각화 (체험 상품, 장기 임대 서비스 확대)
• 글로벌 사용자 기반 확대

✔ 리스크:

• 규제 리스크 (각국의 숙박 공유 규제 강화 가능성)
• 경기 침체 시 여행 소비 감소 가능성

📈 최근 투자 활동: 신규 매수 (1,708,000주)

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🔷 7. Equifax Inc. (EFX)

✔ 산업: 금융 서비스 (신용평가 및 데이터 분석)
✔ 투자 이유:

• 신용평가 및 금융 데이터 분석 분야 글로벌 리더
• AI 및 머신러닝 활용한 데이터 분석 서비스 확장
• 대출 및 금융 상품 시장 성장 수혜

✔ 리스크:

• 사이버 보안 리스크 (과거 데이터 유출 사고 사례 있음)
• 금리 인상 시 대출 시장 위축 가능성

📈 최근 투자 활동: 신규 매수 (863,000주)

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🔷 8. Alphabet Inc. (GOOGL)

✔ 산업: 기술 (검색 엔진, 디지털 광고, AI)
✔ 투자 이유:

• Google 검색 및 유튜브 광고 매출 강세
• AI 및 클라우드 사업 확장
• 장기적인 데이터 및 광고 시장 지배력 유지

✔ 리스크:

• 광고 시장 성장 둔화 가능성
• 반독점 규제 및 프라이버시 이슈

📉 최근 투자 활동: 8.14% 매도 (240,900주)

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🔷 9. Wells Fargo (WFC)

✔ 산업: 금융 (은행업)
✔ 투자 이유:

• 과거에는 미국 내 대형 은행 중 하나로 강력한 네트워크 보유
• 금리 상승기에 예대마진 증가 가능성이 있었음

✔ 리스크:

• 지속적인 법적 문제 및 규제 리스크
• 경쟁 은행 대비 디지털 금융 역량 부족

📉 최근 투자 활동: 100% 전량 매도 (2,794,145주)

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📌 투자 요약 및 전망

📈 가장 큰 추가 매수:

• ConocoPhillips (COP) +46.36%
• IQVIA Holdings (IQV) +37.00%
• Phillips 66 (PSX) +34.92%

📉 가장 큰 매도:

• Salesforce (CRM) -42.46%
• Charter Communications (CHTR) -42.93%
• Wells Fargo (WFC) -100% (전량 매도)

📢 포트폴리오 변화 분석:
1️⃣ 에너지 및 원자재 섹터 투자 증가 (COP, PSX 추가 매수)
2️⃣ 데이터 분석 및 금융 서비스 기업 집중 (ICE, EFX 신규 매수)
3️⃣ 기술 및 광고 기업 비중 축소 (Alphabet, Salesforce 매도)
4️⃣ 은행주 리스크 회피 전략 (Wells Fargo 전량 매도)

 

🚀 Bill Nygren의 전략적 변화에 따른 투자 인사이트:

• 에너지 섹터 강화: 글로벌 원유 가격 변동에 따른 장기 수익 창출 기대
• 데이터 기반 금융 서비스 확대: 신용평가 및 데이터 분석 기업 집중 투자
• 빅테크 기업 리스크 조정: 광고 및 클라우드 성장 둔화 우려로 일부 축소
• 은행 리스크 관리: 금융 섹터에서 법적 문제 있는 은행 주식 정리

 

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[대가들의 투자 포트폴리오 (1)] Bill Nygren - Oakmark Select Fund 분석